網(wǎng)貸行業(yè)的“野蠻生長(zhǎng)”可以休矣。

在征求意見(jiàn)稿出臺(tái)近8個(gè)月之后，網(wǎng)貸行業(yè)暫行管理辦法正式亮相。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，銀監(jiān)會(huì)昨日會(huì)同工信部、公安部、網(wǎng)信辦發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），明確了網(wǎng)貸行業(yè)的信息中介定位，并明確了中央監(jiān)管部門和地方政府雙負(fù)責(zé)的監(jiān)管構(gòu)架，對(duì)自然人及法人借款上限亦做了規(guī)定。

中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東認(rèn)為，P2P是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中最主要、最混亂、風(fēng)險(xiǎn)最大，也是亟須進(jìn)行整治的重要領(lǐng)域，違法現(xiàn)象突出，特別是e租寶等一系列惡性事件的爆發(fā)，充分表明這一領(lǐng)域需要整治?！掇k法》的出臺(tái)呼應(yīng)了社會(huì)需求，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)這將導(dǎo)致大量平臺(tái)退出，行業(yè)將走向規(guī)范。

《辦法》主要有以下幾大看點(diǎn)：

一是明確了中央監(jiān)管部門和地方政府雙負(fù)責(zé)的監(jiān)管安排，明確銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)、規(guī)則制定和日常的行為監(jiān)管，地方政府的金融監(jiān)管部門，也即各地金融辦、金融局負(fù)責(zé)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，包括機(jī)構(gòu)備案、登記以及網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范和處置。

楊東就此評(píng)論稱，P2P是創(chuàng)新的金融業(yè)態(tài)，監(jiān)管上必須予以一定的創(chuàng)新，任何一方難以獨(dú)立監(jiān)管，要發(fā)揮多方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力量，形成監(jiān)管合力，整治P2P亂象，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

特別要指出的是，2015年末發(fā)布的征求意見(jiàn)稿中，具體的日常監(jiān)管工作主要落地在地方金融辦，但眾多觀點(diǎn)認(rèn)為，由于金融辦精力和實(shí)力等問(wèn)題限制，監(jiān)管很難做實(shí)。中國(guó)社科院金融所法與金融室副主任尹振濤(博客,微博)說(shuō)，新辦法賦予了銀監(jiān)會(huì)更多的日常監(jiān)管職能，監(jiān)管工作不易落空。

二是進(jìn)一步明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)是信息中介而不是信用中介，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)小額分散的經(jīng)營(yíng)模式，規(guī)定單一自然人、單一法人在一個(gè)平臺(tái)借款上限分別是20萬(wàn)、100萬(wàn)元，在多個(gè)平臺(tái)的借款上限分別是100萬(wàn)、500萬(wàn)元。

這一限額規(guī)定頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為如果嚴(yán)格按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，80%以上的抵押類業(yè)務(wù)要暫停，平臺(tái)也只能往小額分散的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。但目前國(guó)內(nèi)的征信體系不完善，在這種信用環(huán)境下大規(guī)模開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，將生成巨大的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。

銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒昨日表示，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)小額分散的經(jīng)營(yíng)模式是回歸其普惠金融的本質(zhì)，且目前利用大數(shù)據(jù)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)大額資金需求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制可以說(shuō)還沒(méi)有成功的經(jīng)驗(yàn)，調(diào)研也發(fā)現(xiàn)多數(shù)大額資產(chǎn)完全是通過(guò)線下客戶收集和管理手段解決的。對(duì)于現(xiàn)存機(jī)構(gòu)多數(shù)不符合要求的問(wèn)題，李均鋒稱，《辦法》已給了從業(yè)機(jī)構(gòu)12個(gè)月的整改期。

三是對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制提出了具體要求，提出網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)客戶資金必須由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行第三方存管，且明確了十三條負(fù)面清單。尹振濤表示，《辦法》最重要的是增加了禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的規(guī)定。而目前很多網(wǎng)貸平臺(tái)的確在大量開(kāi)展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或私募公募化操作，也有很多平臺(tái)以此類業(yè)務(wù)為特點(diǎn)?！掇k法》的出臺(tái)將對(duì)此類業(yè)務(wù)和平臺(tái)產(chǎn)生重大沖擊，可以說(shuō)關(guān)閉了市場(chǎng)中的模糊地帶。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至2016年6月底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)比2014年末分別增長(zhǎng)了49.1%、499.7%，但目前大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)偏離信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)，異化為信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下?tīng)I(yíng)銷等行為，風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年6月底，全國(guó)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)1778家，約占全國(guó)機(jī)構(gòu)總數(shù)的43.1%。

拍拍貸總裁胡宏輝在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，《辦法》的出臺(tái)一定程度上代表了行業(yè)走向成熟，網(wǎng)絡(luò)借貸做小額分散、做普惠金融，服務(wù)消費(fèi)是監(jiān)管的基本思路，《辦法》的出臺(tái)將使得大批制度套利的平臺(tái)退出，行業(yè)集中度或大幅提高，規(guī)范性和老百姓對(duì)行業(yè)的信心也會(huì)得到極大地提振。

需要提及的是，《辦法》出臺(tái)之后，仍有多項(xiàng)工作需要推進(jìn)。李均鋒透露，下一步重點(diǎn)是抓緊制定、公布《辦法》的配套制度，目前正在抓緊制定網(wǎng)絡(luò)借貸備案登記指引、網(wǎng)貸資金第三方存管指引以及網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息和產(chǎn)品登記、披露指引。